ECB Pertahankan Suku Bunga Stabil, Lagarde Soroti Ketidakpastian Ekonomi

Christine Lagarde, Presiden Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB), menjelaskan keputusan ECB untuk mempertahankan suku bunga utama tidak berubah pada pertemuan kebijakan April dan menjawab pertanyaan dari pers.

Kutipan-Kutipan Utama Konferensi Pers ECB

"Ekonomi menunjukkan momentum sebelum turbulensi saat ini."

"Permintaan domestik tetap menjadi pendorong utama pertumbuhan."

"Prospek sangat tidak pasti."

"Informasi yang masuk menunjukkan bahwa konflik membebani aktivitas."

"Bisnis kurang percaya diri tentang masa depan."

"Rantai pasokan mengalami tekanan."

"Energi tinggi akan membebani pendapatan."

"Biaya energi tinggi membuat perusahaan dan rumah tangga enggan berinvestasi."

"Permintaan tenaga kerja semakin mendingin."

"Rumah tangga dalam posisi keuangan yang kuat."

"Titik awal yang menguntungkan memberikan sedikit bantalan."

"Respons fiskal harus bersifat sementara, terarah, dan disesuaikan."

"Indikator inflasi mendasar berubah sedikit dalam beberapa bulan terakhir."

"Pelacak upah menunjukkan biaya tenaga kerja yang melunak."

"Survei menunjukkan kenaikan biaya lain."

"Sebagian besar ukuran ekspektasi inflasi jangka panjang berada di sekitar 2%."

"Kenaikan harga energi akan menjaga inflasi jauh di atas 2% dalam jangka pendek."

"Akan memantau dengan cermat ukuran dan dampak lonjakan harga energi."

"Risiko terhadap pertumbuhan cenderung menurun."

"Memburuknya sentimen pasar global dapat semakin menekan permintaan."

"Risiko terhadap inflasi cenderung naik."

"Tidak akan mengatakan apakah kami lebih dekat ke skenario tertentu."

"Kami tentu bergerak menjauh dari baseline."

"Ke mana tepatnya? Saya rasa itu bukan penilaian yang paling relevan."

"Yang paling penting adalah dampak harga energi."

"Membuat keputusan berdasarkan informasi meskipun informasi belum cukup."

"Mendiskusikan berbagai opsi secara panjang lebar."

"Keputusan diambil secara bulat."

"Mendiskusikan kenaikan suku bunga secara panjang lebar."

"Beberapa gubernur mungkin berargumen dari kedua sisi proposal."

"Data keras secara umum sesuai dengan proyeksi."

"Ada ketidakpastian besar, kami perlu meninjau semua isu pada pertemuan berikutnya."

"Dengan posisi saat ini, enam minggu adalah waktu yang tepat untuk menilai perkembangan."

"Stagflasi adalah istilah yang lebih baik diletakkan di era 1970-an."

"Kami tidak menggunakan istilah ini untuk kondisi saat ini."

"Suku bunga adalah alat terbaik yang dapat kami gunakan."

"Fungsi reaksi memiliki 3 jangkar."

"Jangkar tersebut adalah target 2%, simetri, dan jenis deviasi dari target."

"Akan menerbitkan skenario revisi pada Juni."

"Memiliki kelimpahan likuiditas."

"Tidak membahas alat baru apapun."

Bagian di bawah ini diterbitkan pada pukul 12:15 GMT (19:15 WIB) (19:15 WIB) untuk meliput pengumuman kebijakan Bank Sentral Eropa dan reaksi pasar langsung.

Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) mengumumkan pada hari Kamis bahwa mereka mempertahankan suku bunga utama tidak berubah setelah pertemuan kebijakan bulan April, seperti yang diprakirakan. Dengan keputusan ini, suku bunga pada operasi refinancing utama, suku bunga pada fasilitas pinjaman marginal, dan fasilitas simpanan masing-masing berada di 2,15%, 2,4%, dan 2%.

Poin-Poin Utama Pernyataan Kebijakan ECB

"Sementara informasi yang masuk secara luas konsisten dengan penilaian sebelumnya ECB terhadap prospek inflasi, risiko kenaikan inflasi dan risiko penurunan pertumbuhan telah meningkat."

"ECB tetap berada pada posisi yang baik untuk menavigasi ketidakpastian saat ini."

"ECB akan memantau situasi dengan cermat dan mengikuti pendekatan berbasis data dan pertemuan demi pertemuan untuk menentukan sikap kebijakan moneter yang tepat."

"Secara khusus, keputusan suku bunga akan didasarkan pada penilaian prospek inflasi dan risiko yang menyertainya, berdasarkan data ekonomi dan keuangan yang masuk, serta dinamika inflasi mendasar dan kekuatan transmisi kebijakan moneter."

"ECB tidak berkomitmen terlebih dahulu pada jalur suku bunga tertentu."

"Portofolio APP dan Program Pembelian Darurat Pandemi (PEPP) menurun dengan kecepatan yang terukur dan dapat diprediksi, karena eurosistem tidak lagi menginvestasikan kembali pembayaran pokok dari surat berharga yang jatuh tempo."

"Perang di Timur Tengah telah menyebabkan kenaikan tajam harga energi, mendorong inflasi naik dan membebani sentimen ekonomi."

"Semakin lama perang berlangsung dan semakin lama harga energi tetap tinggi, semakin kuat kemungkinan dampaknya terhadap inflasi yang lebih luas dan ekonomi."

"Zona Euro memasuki periode lonjakan harga energi ini dengan inflasi sekitar target 2%, dan ekonomi telah menunjukkan ketahanan selama beberapa kuartal terakhir."

"Ekspektasi inflasi jangka panjang tetap terikat dengan baik, meskipun ekspektasi inflasi jangka pendek telah meningkat secara signifikan."

"Implikasi perang terhadap inflasi dan aktivitas ekonomi jangka menengah akan bergantung pada intensitas dan durasi kejutan harga energi serta skala efek tidak langsung dan efek putaran kedua."

"Dewan Gubernur berkomitmen untuk menetapkan kebijakan moneter guna memastikan inflasi stabil pada target 2% dalam jangka menengah."

"Dewan Gubernur akan memantau situasi dengan cermat dan mengikuti pendekatan berbasis data dan pertemuan demi pertemuan untuk menentukan sikap kebijakan moneter yang tepat."

Reaksi Pasar terhadap Keputusan Suku Bunga ECB

EUR/USD sedikit mundur dari level tertinggi sesi dengan reaksi langsung terhadap pengumuman kebijakan ECB dan terakhir terlihat diperdagangkan di 1,1695, naik 0,17% pada hari itu.

Harga Euro Hari Ini

Tabel di bawah menunjukkan persentase perubahan Euro (EUR) terhadap mata uang utama yang terdaftar hari ini. Euro adalah yang terkuat melawan Dolar AS.

USD EUR GBP JPY CAD AUD NZD CHF

USD -0.13% -0.22% -2.38% -0.10% -0.43% -0.59% -0.79%

EUR 0.13% -0.05% -2.25% 0.03% -0.28% -0.38% -0.64%

GBP 0.22% 0.05% -2.22% 0.09% -0.22% -0.37% -0.58%

JPY 2.38% 2.25% 2.22% 2.32% 2.00% 1.78% 1.59%

CAD 0.10% -0.03% -0.09% -2.32% -0.33% -0.51% -0.70%

AUD 0.43% 0.28% 0.22% -2.00% 0.33% -0.15% -0.36%

NZD 0.59% 0.38% 0.37% -1.78% 0.51% 0.15% -0.20%

CHF 0.79% 0.64% 0.58% -1.59% 0.70% 0.36% 0.20%

Bagian di bawah ini diterbitkan sebagai pratinjau keputusan kebijakan moneter Bank Sentral Eropa pada pukul 05:00 GMT.

Bank Sentral Eropa diprakirakan akan mempertahankan kebijakan suku bunga saat ini.

Pasar akan fokus pada sinyal mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga secepatnya pada bulan Juni.

Guncangan energi akibat perang Timur Tengah memicu risiko inflasi sekaligus membebani pertumbuhan.

Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) dijadwalkan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya pada hari Kamis, menyusul pertemuan bulan April. Institusi yang berbasis di Frankfurt ini secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga utama tidak berubah, dengan fasilitas simpanan di 2%, level yang dianggap netral secara luas. Komunikasi terbaru dari para pengambil kebijakan, termasuk Presiden ECB Christine Lagarde, menunjukkan bahwa Dewan Gubernur lebih memilih menunggu data lebih banyak sebelum mengambil tindakan, terutama mengingat tingginya ketidakpastian terkait perang Timur Tengah dan dampaknya pada harga energi.

Christine Lagarde dijadwalkan mengadakan konferensi pers setelah keputusan, yang akan diawasi ketat untuk mencari petunjuk tentang prospek kebijakan. Pertanyaan kemungkinan akan fokus pada ketahanan guncangan energi, risiko efek putaran kedua pada inflasi, dan tanda-tanda perlambatan aktivitas ekonomi yang semakin nyata di seluruh Zona Euro. Bank sentral diprakirakan akan menegaskan kembali pendekatan berbasis data dan pertemuan demi pertemuan, sambil menjaga semua opsi tetap terbuka.

Apa yang Diharapkan dari Keputusan Suku Bunga ECB?

ECB menghadapi latar belakang makroekonomi yang semakin kompleks yang ditandai oleh guncangan stagflasi. Di satu sisi, kenaikan harga energi yang terkait dengan ketegangan geopolitik mendorong inflasi utama naik. Di sisi lain, inflasi mendasar tetap lebih terkendali, sementara indikator prospektif, seperti survei Purchasing Managers Index (PMI), menunjukkan penurunan aktivitas ekonomi, khususnya di sektor jasa, yang turun ke 47,4 pada bulan April.

Bank sentral kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah sambil menunggu kejelasan lebih lanjut, tetapi risiko kenaikan suku bunga pada bulan Juni semakin meningkat, catat beberapa analis, terutama jika gangguan pasokan energi berlanjut. Deutsche Bank menyoroti bahwa para pengambil kebijakan menghadapi "ketidakpastian ganda" terkait baik dengan perkembangan konflik Timur Tengah maupun transmisi harga energi yang lebih tinggi ke inflasi yang lebih luas.

Data ekonomi terbaru menggambarkan dilema ini. Inflasi utama telah naik karena biaya energi, sementara inflasi inti sedikit menurun, menunjukkan efek tumpahan langsung yang terbatas. Namun, angka survei menunjukkan kenaikan biaya input dan harga jual, yang mengindikasikan potensi efek putaran kedua. Pada saat yang sama, indikator pertumbuhan melemah, dengan PMI masuk ke wilayah kontraksi dan kepercayaan konsumen menurun.

Dalam konteks ini, ECB diprakirakan akan mempertahankan "fungsi reaksi bertahap," mulai dari mengabaikan guncangan sementara hingga menerapkan pengetatan yang terukur atau lebih kuat jika inflasi terbukti persisten. Sebagian besar analis melihat April sebagai terlalu dini untuk bertindak, tetapi bank sentral kemungkinan akan mempertahankan bias hawkish untuk menjaga ekspektasi inflasi tetap terikat.

Komunikasi akan menjadi kunci. Para pengambil kebijakan diprakirakan akan menekankan tingginya ketidakpastian, menegaskan kembali komitmen mereka terhadap stabilitas harga, dan menekankan opsi kebijakan yang terbuka. Seperti yang dicatat oleh beberapa institusi, ECB kemungkinan akan mengadopsi "hawkish hold," menandakan kesiapan untuk bertindak tanpa berkomitmen terlebih dahulu pada jalur tertentu.

Bagaimana Pertemuan ECB Dapat Memengaruhi EUR/USD?

Menjelang pengumuman, pasar sebagian besar memprakirakan sikap ECB yang hati-hati namun tetap mempertahankan ekspektasi pengetatan kebijakan akhir tahun ini.

Dalam jangka pendek, dampak bank sentral terhadap pasangan mata uang ini mungkin terbatas kecuali jika memberikan kejutan signifikan. Nada yang jelas hawkish, yang memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan Juni, dapat mendukung Euro (EUR) dengan mendorong diferensial suku bunga jangka pendek ke arahnya. Sebaliknya, sikap yang lebih hati-hati atau komunikasi dovish dapat membebani mata uang bersama, terutama jika kekhawatiran pertumbuhan mendominasi narasi.

Harga pasar saat ini mencerminkan ekspektasi sekitar dua kali kenaikan suku bunga tahun ini. Sekitar 65 basis poin pengetatan kumulatif telah diprakirakan hingga akhir tahun, dengan langkah pertama kemungkinan pada bulan Juni, menurut Danske Bank, sementara ING mencatat bahwa pasar tetap kuat berpegang pada skenario kenaikan pada bulan Juni meskipun sikap ECB hati-hati. Oleh karena itu, kunci bagi para pedagang adalah seberapa kuat Presiden Lagarde memberi sinyal kemungkinan langkah tersebut. Setiap indikasi bahwa efek inflasi putaran kedua sedang berkembang dapat memperkuat alasan untuk pengetatan dan memberikan dukungan pada Euro.

Namun, faktor eksternal tetap penting. Harga minyak, perkembangan geopolitik, dan selera risiko global terus memainkan peran dominan dalam dinamika EUR/USD. Akibatnya, kecuali ECB menggeser ekspektasi pasar secara signifikan, pasangan mata uang ini kemungkinan akan tetap didorong terutama oleh kekuatan makro yang lebih luas daripada keputusan kebijakan saja.

Sejak awal Juni 2025, pasangan EUR/USD diperdagangkan dalam kisaran horizontal yang luas, dengan tidak ada tren yang jelas. Pada grafik harian, pasangan mata uang ini berada tepat di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 hari di 1,1710 sambil bertahan di atas SMA 200 hari di 1,1676 dan SMA 50 hari di 1,1650, meninggalkan nada jangka pendek yang secara luas netral dengan bias konstruktif ringan selama SMA ini bertahan. Relative Strength Index (RSI) telah menurun kembali ke kisaran rendah 50-an, mengisyaratkan momentum naik yang melemah setelah pemulihan baru-baru ini namun belum menunjukkan kondisi jenuh beli atau jenuh jual.

Di sisi atas, Resistance terdekat muncul di SMA 100 hari di sekitar 1,1710, dengan batas yang lebih signifikan sejajar dengan garis tren resistance menurun di dekat 1,1823, di mana struktur korektif yang lebih luas akan diuji. Di sisi bawah, support awal terlihat di sekitar SMA 200 hari di 1,1676, sebelum SMA 50 hari di dekat 1,1650, di mana penembusan kemungkinan akan mengekspos pullback yang lebih dalam dan melemahkan bias bullish ringan saat ini.

Pertanyaan Umum Seputar ECB